БАКУ /Trend/ - Fitch Ratings повысило прогноз цен на нефть на 2027 год и значительно увеличило прогнозы цен на природный газ в Европе на 2026 и 2027 годы, ссылаясь на влияние конфликта с Ираном на энергетические рынки.

Согласно обновленным прогнозам агентства, средняя цена нефти Brent в 2027 году теперь ожидается на уровне 70 долларов за баррель против прежних 65 долларов. Прогноз по West Texas Intermediate (WTI) на этот год повышен с 60 до 65 долларов за баррель.

«Мы сохранили прогноз по цене Brent на 2026 год на уровне 87 долларов за баррель, поскольку динамика с начала года соответствовала нашим ожиданиям. Однако мы умеренно повысили прогноз по Brent на 2027 год с 65 до 70 долларов за баррель с учётом геополитической премии за риск. Это отражает неопределённость относительно сроков разрешения конфликта (согласно нашему новому прогнозу, это произойдёт в первом квартале 2027 года), а также риск дальнейшей, хотя и, вероятно, ограниченной эскалации», - говорится в сообщении агентства.

Fitch также повысило прогноз цены на газ на европейском хабе Title Transfer Facility (TTF) на 2026 год с 14 до 17 долларов за тысячу кубических футов, а на 2027 год - с 9 до 11 долларов.

«Повышение прогнозов по ценам на газ TTF отражает перебои в поставках СПГ через Ормузский пролив, на который до начала конфликта приходилось 20% мировых поставок СПГ. Газовые хранилища ЕС заполнены лишь на две трети, чего достаточно для предотвращения перебоев с поставками в зимний период, однако этот показатель значительно ниже уровня в 80-90%, зафиксированного в это же время в 2022-2025 годах. Наши прогнозы по Henry Hub остаются без изменений из-за ограниченных резервных мощностей по сжижению газа в США», - отметили в Fitch.

Согласно базовому сценарию агентства, средняя цена Brent в 2026 году составит 87 долларов за баррель, что соответствует прежнему прогнозу, после чего в 2027 году снизится до 70 долларов против ранее прогнозировавшихся 65 долларов. В 2028-2029 годах и на среднесрочном горизонте Fitch по-прежнему ожидает снижения цены Brent до 60 долларов за баррель - эти долгосрочные прогнозы не изменились.

WTI демонстрирует аналогичную динамику: прогноз на 2026 год сохранен на уровне 80 долларов за баррель, на 2027 год повышен с 60 до 65 долларов, а на 2028-2029 годы и среднесрочную перспективу остается на уровне 57 долларов.

Для сравнения: средняя фактическая цена Brent и WTI в 2025 году составила 68,3 и 64,7 доллара за баррель соответственно. Таким образом, согласно пересмотренным прогнозам Fitch, цена Brent в 2026 году будет примерно на 27% выше фактического среднего показателя 2025 года, а новый прогноз на 2027 год - примерно на 2,5% выше уровня 2025 года. Для WTI соответствующее превышение составит около 24% в 2026 году и 0,5% в 2027 году.

Наиболее значительные изменения в процентном выражении Fitch внесло в прогнозы цен на газ в Европе: прогноз по TTF на 2026 год повышен на 3 доллара за тысячу кубических футов (примерно на 21,4%), с 14 до 17 долларов, а на 2027 год - на 2 доллара (22,2%), с 9 до 11 долларов.

Несмотря на повышение краткосрочных прогнозов, Fitch по-прежнему ожидает значительного снижения цен на газ в Европе в последующие годы: прогноз по TTF на 2028 и 2029 годы остается на уровне 7 долларов за тысячу кубических футов, а на среднесрочном горизонте - 5 долларов. Таким образом, новый прогноз по TTF на 2027 год примерно на 35% ниже пересмотренного прогноза на 2026 год, а среднесрочный прогноз - примерно на 71% ниже прогноза на 2026 год.

Для сравнения: средняя фактическая цена TTF в 2025 году составила 11,9 доллара за тысячу кубических футов. Согласно новому прогнозу Fitch, цена TTF в 2026 году будет примерно на 43% выше уровня 2025 года, тогда как прогноз на 2027 год - примерно на 8% ниже фактического среднего показателя 2025 года.

Базовые прогнозы по Henry Hub Fitch сохранило без изменений: агентство ожидает, что средняя цена американского эталона составит 3,50 доллара за тысячу кубических футов в 2025 и 2026 годах, после чего снизится до 3,25 доллара в 2027 году, 3 долларов в 2028 году и 2,75 доллара в 2029 году и на среднесрочном уровне. Это предполагает более постепенное снижение цен по сравнению с европейским газовым рынком.

Fitch также представило отдельный стресс-сценарий, согласно которому цены на нефть и газ в среднесрочной перспективе будут значительно ниже.

«В этом сценарии цена Brent прогнозируется на уровне 87 долларов за баррель в 2026 году, после чего снизится до 45 долларов в 2027 году и восстановится до 48 долларов в 2028 и 2029 годах, а также на среднесрочном уровне. Прогноз по WTI демонстрирует аналогичную динамику: 80 долларов за баррель в 2026 году, 42 доллара в 2027 году и 45 долларов в 2028 и 2029 годах и на среднесрочном уровне. При этом пересмотр прогнозов не затронул стресс-сценарий по ценам на нефть на 2026-2029 годы по сравнению с предыдущими прогнозами», - сообщает агентство.

По данным Fitch, стресс-сценарий также демонстрирует существенную разницу между ценами на газ в США и Европе. Прогноз по Henry Hub на 2026 год повышен с 3 до 3,50 доллара за тысячу кубических футов (рост на 16,7%), тогда как прогноз на 2027 год остался без изменений - на уровне 2,50 доллара.

«На 2028 год прогноз по Henry Hub также остается на уровне 2,50 доллара, после чего цена снизится до 2,25 доллара в 2029 году и на среднесрочном уровне. Прогноз по TTF в то же время сохраняется на уровне 17 долларов за тысячу кубических футов в 2026 году и 5 долларов в 2027 и 2028 годах, после чего снизится до 4,50 доллара на среднесрочном уровне. Таким образом, даже в стресс-сценарии Fitch ожидает, что европейский газовый бенчмарк в 2026 году будет оставаться значительно выше уровней последующих лет», - передает агентство.